电商快递位处资本周期的阶段三、四切换的位置，头部企业量价齐升、成本改善，正处于ROE上升通道。利润率方面，2021极兔百世整合后，行业CR5已达79%，叠加政策保护，快递行业竞争环境优化，企业利润率修复已经开始。周转率方面，2022年头部企业产能建设进入新的阶段，资本开支停止扩张，资产周转率也重回上升通道。

　　综合物流布局：时效商务快递位处资本周期阶段四的位置，龙头顺丰已经搭建起深厚护城河，目前顺丰处于多元化布局投入期龙8long8，高营收增长与高资本开支并存。随着顺丰从品牌协同走向业务协同，产能利用率抬升的同时新业务逐步发展至成长中后期开始盈利。

　　跨境物流红利：跨境电商物流目前位处资本周期阶段一、二切换的位置，龙8登录头部企业充分享受高景气、高运价、商业模式升级三重红利。